第 165 题：私有市场(PMP)的优先交易，保留价的最优设定？
题目
私有市场(PMP)的优先交易，保留价的最优设定？
完整讲解
一、PMP 与优先交易
私有市场（PMP，Private Marketplace）：买卖双方预先约定价格、受众或库存，请求优先走 PMP 再进入开放 RTB。优先交易指优质/高价流量优先满足 PMP 合约，剩余再竞价；可提高填充率与收入可预测性。
二、保留价（Reserve Price）的作用
- 定义：卖方设定的最低成交价，出价高于保留价才可成交。用于保障底价、过滤低质需求、引导均衡价格。
- 最优设定：理论上存在使期望收入（或长期 GTV）最大的保留价：太高则流拍多、填充与收入降；太低则低价成交多、单价低。需根据需求分布、竞争程度与历史数据估计最优保留价（可建模为单参数优化或小规模实验）。
- PMP 场景：PMP 通常已有协议价，保留价多用于非 PMP 的竞价部分（如 remnant）；也可对 PMP 分层设置不同底价以区分优先级。
三、工程要点
- 保留价可动态化：按流量质量、时段、地域等调参；需与 pacing、频控配合，避免过度限制填充。
面试要点
- 能说清 PMP 与优先交易：预约定价/库存、优先满足合约再开放竞价。
- 能解释保留价的含义及对填充与单价的影响；能简述最优保留价的思路（期望收入最大化、依需求分布与竞争调参）。
- 能说明 PMP 与保留价在 remnant 流量上的配合使用。
记忆要点
- PMP：优先交易、预约定价；保留价为最低成交价，用于保障底价与收入。
- 最优保留价：权衡填充与单价，依需求分布与竞争估计；可动态化、与 PMP 分层配合。